파이낸셜 노마드의 재테크

환율의 방향성은 양국 선행지수의 상대강도에 의해 결정된다 시장민감도 : 높음 사용 지표 : ① 한국 경기선행지수(전년동월비), ② 미국 경기선행지수(전년동월비) ③ 원/달러 환율 데이터 출처 : 한국은행 ECOS(http://ecos.bok.or.kr), 통계청(http://kosis.kr), FRED(http://research.stlouisfed.org) 사용 빈도 : 월간 (양국의 경기선행지수가 모두 발표될 때 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 외환 투자전략 Macro Stratege 1. 환율은 두 나라 돈의 교환비율을 나타내는 동시에 한 나라 돈의 대외가치를 나타냅니다. 우리가 이미 ‘투자젼략 3’에서 살펴 본 바와 같이 한 나라의 통화가치는 상대국에 비해 경제성장률이 높으면 올라가게 됩니다. ..

전세계 자산배분의 바로메터는 ISM지수이다 시장민감도 : 매우 높음 사용 지표 : ① ISM제조업지수, ② ISM비제조업지수 ③ S&P500주가지수 ④ 미 국채금리(T-Note, 10년) 데이터 출처 : 한국은행 ECOS(http://ecos.bok.or.kr), FRED(http://research.stlouisfed.org) 사용 빈도 : 월간 (ISM지수 발표시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 안전자산 및 위험자산의 비중 조정 Macro Stratege 1. ISM제조업지수는 미국 공급관리자협회(ISM)에서 미국 전역의 제조기업 구매관리자들을 대상으로 기업활동의 정도를 파악하여 매월 초에 가장 첫 번째로 발표되는 중요한 경제지표입니다. ISM비제조업지수는 시기는 다소 느리지만 서비스업 또는 비제조..

교역조건의 대용치는 환율상승률과 유가상승률의 차이 이다 시장민감도 : 높음 사용 지표 : ① 순상품 교역조건(전년동월대비), ② 원/달러 환율 상승률(전년동월대비), ③ 두바이 유가 상승률(전년동월대비) 데이터 출처 : 한국은행 ECOS(http://ecos.bok.or.kr), 통계청(http://kosis.kr) 사용 빈도 : 월간, 주간, 일간 (환율 및 유가 지표 발표시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 안전자산 및 위험자산의 비중 조정 Macro Stratege 1. 교역조건을 사전적으로 정의해 보면 '국가 간의 상품수출입에서 한 나라가 가격상 얼마나 유리 또는 불리한지를 지수화한 것입니다. 우리나라와 같이 GDP에서 수출이 차지하는 비중이 높은 경우에는 이 교역조건이 향후의 성장추이를 결정하는..

선행지수 중에 가장 앞선 모습을 보이는 것은 교역조건이다 시장민감도 : 매우 높음 사용 지표 : ① 경기선행지수(전년동월대비) ② 순상품 교역조건(전년동월대비) 데이터 출처 : 한국은행 ECOS(http://ecos.bok.or.kr), 통계청(http://kosis.kr) 사용 빈도 : 월간 (교역조건 지표 발표시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 안전자산 및 위험자산의 비중 조정 Macro Stratege 1. 우리나라 경제는 수출의존형 경제이고, 주요 지출항목 중에서 수출의 성장기여도가 가장 높게 나타나고 있습니다. 그렇다면 수출의 선행지표로는 무엇을 보는 것이 좋을까요? 대외충격이 없는 상황을 가정하면 수출의 선행지표는 교역조건입니다. 교역조건[1]이 수출의 가격경쟁력을 선제적으로 결정하기 때문입..

시장민감도 : 매우 높음 사용 지표 : ① 수출증가율(전년동월비), ② KOSPI주가지수(전년동월비) 데이터 출처 : 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr), 산업통상자원부(http://www.mke.go.kr)[1] 사용 빈도 : 월간 (수출 관련지표 발표시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식 투자전략 Macro Stratege 1. 2013년을 기준으로 했을 때 우리나라의 명목GDP규모는 1,428조원을 기록했습니다. 그 중에 총수출은 770조원으로 GDP의 54% 가량을 차지합니다. 같은 해 GDP실질성장률은 3.0%를 기록했는데 수출의 성장기여도는 2.4%p를 기록했습니다. 국내성장의 약 80%를 수출이 기여한다고 보시면 틀림 없습니다. 이와 같이 국내경제에서 수출..

시장민감도 : 높음 사용 지표 : ① 정부지출증가율(전년동기비), ② GDP성장률(전년동기비) 데이터 출처 : 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 분기 (정부지출 관련지표 발표시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식, 채권, 외환 투자전략에 공통적으로 활용 Macro Stratege 1. 경기침체는 경기후퇴가 지나치게 진행되어 경기흐름 자체가 일반적인 경로에서 크게 벗어난 경우로 정의할 수 있습니다. 한 나라의 경제가 침체에 빠졌다면, 침체에서 탈출하기 위해서 단기적으로 가장 효과적인 정책적 방법을 찾게 됩니다. 그 정책적 방법 중에서 일반적인 정부가 가장 많이 사용하는 방법은 정부지출을 확대시키는 것입니다. 2. 정부지출을 늘리면 이는 즉각적으로 GDP항..

시장민감도 : 매우 높음 사용 지표 : ① 생산자제품제조업출하(전년동월비), ②생산자제품제조업재고(전년동월비) ③ KOSPI 주가지수(전년동월비) 데이터 출처 : 통계청(http://kosis.kr), 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 월간 (투자지표 발표 시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식 투자전략 Macro Stratege 1. 경기순환이란 경제에서 호황과 불황이 규칙적 또는 불규칙적으로 나타나 생산․고용 등 주요 거시경제 변수들이 상승과 하락을 거듭하는 현상이라고 정의됩니다. 경제학자 슘페터(J. Schumpeter)는 경기순환의 종류를 세 가지로 구분하였는데, 이를 구분하여 다음 박스에 간단하게 적어 봤습니다. - Kitchin cycle (..

시장민감도 : 보통사용 지표 : ① 재고증가율(전년동월비), ② KOSPI 주가지수(전년동월비)데이터 출처 : 통계청(http://kosis.kr), 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 월간 (재고 발표 시 마다 전략을 수정)전략 응용 : 주식 투자전략 Macro Stratege1. 우리나라와 같은 소규모 개방경제에서는 사실상 총수요를 예측하기가 상당히 어려운 것이 사실입니다. 총수요를 구성하는 요소 중 내수는 다른 지표를 통해 어느 정도 예측 가능하다고 할 수 있지만, 성장기여도가 가장 높은 수출은 대외수요에 따라 그 크기가 크게 좌우되고 있기 때문입니다. 따라서 대외수요는 예측불가능한 변수로 보는 것이 일반적입니다. 2. 더군다나 기업의 재무제표에서도 총..

시장민감도 : 보통 사용 지표 : ① 설비투자지수(전년동월비), ② KOSPI 주가지수(전년동월비) 데이터 출처 : 통계청(http://kosis.kr), 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 월간 (투자지표 발표 시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식 투자전략 Macro Stratege 1. 거시경제학의 창시자라고 할 수 있는 J.M.케인즈는 '민간기업의 투자지출 변화에 의해 경기가 변동한다'고 주장하였습니다. 투자는 기업가의 미래수익에 대한 기대를 반영하는데, 미래수익에 대한 기대는 기업가의 투자심리 혹은 야성적 충동(animal spirit)에 크게 의존하므로 매우 불안정한 모습을 보이게 마련입니다. 2. 이렇게 불안정한 실물투자가 있기 때문에 전체 ..

시장민감도 : 매우 높음 사용 지표 : ① 미국 개인소비(전년동월비), ② S&P500주가지수(전년동월비), ③ KOSPI 주가지수(전년동월비) 데이터 출처 : FRED(http://research.stlouisfed.org/fred2/), 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 월간 (소비지표 발표 시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식투자전략 Macro Stratege 1. 모든 주가는 해당 기업의 이익을 반영하여 변하게 됩니다. 따라서 주식시장에서 이코노미스트는 기업 이익의 원천이 되는 국가나 경제 모멘텀을 찾는 것이 1차적인 역할이라고 할 수 있습니다. 2. 경제사적으로 자본주의가 태동하던 산업혁명 시대에는 고전학파라는 일련의 경제학자들이 '공급은 스..