파이낸셜 노마드의 재테크

미국채 금리 급등, 트럼프의 최대 아킬레스건이 되다

관세 부과로 증시가 폭락하고, 가장 안전한 자산으로 분류된 미국 국채 금리가 급격히 상승하자 놀란 트럼프 정부가 화급히 관세 부과를 완화 시켰다. 미국채10년 금리는 연준의 금리인하 기조가 유효함에도 불구하고, 관세 전쟁이 격화되던 4월 9일 부터 급등해 4.5%를 넘나들기 시작했다. 트럼프의 관세 유예가 어느 정도 진정되는 듯 했으나 여전히 상방압력이 사라지지 않고 있다.트럼프 불확실성으로 경기침체 우려가 시작되고 있음에도 불구하고 금리가 급등하고 있는 것은 순전히 수급이 매우 불안하기 때문이다.미국 정부부채가 급등하고 있기 때문에 공급(국채발행압력)이 계속해서 증가하고 있는 것이 근본적인 원인이다. 특히 코로나 이후의 증가속도는 전에 없이 빠르게 진행되고 있다. 트럼프가 취임하고 나서 기업감세를 시작..

미란, 우리는 더 이상 트리핀의 세계에 있지 않다

[원제] Miran, we're not in Triffin land anymore Michael Bordo Robert N McCauley / 7 Apr 2025미국 경제자문위원회 위원장인 스티븐 미란은 우리가 '트리핀의 세계'에 살고 있으며, 이는 외국 공무원의 달러 축적이 미국의 경상수지 적자를 초래하고 있음을 의미한다고 주장합니다. 이 칼럼은 지난 10년 동안 미국의 경상수지 적자가 지속되어 왔으며, 외국 공무원의 미국 투자 유입은 거의 고갈되었다고 주장합니다. 만약 우리가 트리핀 땅에 살았다면, 이제는 그렇지 않을 것입니다. 국제 통화 및 금융 시스템의 문제점을 다시 살펴봅시다. 미국 경제자문위원회 위원장인 스티븐 미란은 우리가 '트리핀의 세계'에 살고 있다고 주장합니다(허드슨 베이 캐피탈 20..

주) AI를 이용한 번역과 기사 등을 중심으로 요약 정리했습니다. 내용이나 번역에 오류가 있을 수 있습니다. 트럼프 2기 행정부가 추진 중인 초기 경제 정책의 이론적 기초를 이루는 핵심 보고서를 소개합니다. 현재 트럼프 행정부의 공격적인 관세 정책은 이 보고서의 내용을 바탕으로 시행되고 있어 월가와 의회 보좌관들의 관심을 받고 있습니다.스티븐 미란 보고서의 주요 내용: 미국 중심의 글로벌 무역 질서 재편 전략 달러 약세 정책관세의 공격적인 사용무역 협상에서 군사적 보호 활용미국 금 보유량 재평가미국 중심의 글로벌 무역 질서 재편 원문 보기https://www.hudsonbaycapital.com/documents/FG/hudsonbay/research/638199_A_Users_Guide_to_Restr..

미국 상호관세 주요 내용 트럼프 대통령은 4.2일 모든 교역국가에 대해 10% 보 관세(4.5일 발효)와 더불어 대미 무역흑자 규모가 큰 개별 국가에 대한 상호관세를 행정명령 형태로 부과하였다(4.9일 발효). 상호관세는 캐나다와 멕시코를 제외하였지만, 60여개국에 대해 부과되었다.상호관세 형태로만 부과될 것이라는 당초 예상과 달리 상호관세 및 보편관세 형태가 혼합된 모습이며, 중복 부과되지는 않을 것으로 보인다. 4/2일 합산 관세율중국34스위스31싱가포르10EU20인도네시아32이스라엘17베트남46말레이시아24필리핀17대만32캄보디아49칠레10일본24영국10호주10인도26남아공30파키스탄29한국25브라질10터키10태국36방글라데시37스리랑카44금융시장 영향금융시장에서는 국가별 관세율이 예상보다..

회의결과: 금리동결, QT축소연준은 예상대로 Fed금리를 4.25~4.50%로 유지하였다. 성명서에서는 경제활동이 완만한 확장세를 이어갔으나, 경제전망 불확실성은 증가하고 있다고 평가하였다. 다만 4월 부터 월간 국채매각규모를 줄여(250억달러→50억달러) 양적긴축(QT) 속도를 늦출 방침이다. 모기지 담보부증권의 월간매각규모(350억달러)는 이전과 동일하게 유지하기로 했다. 경제전망에서 금년 성장률 전망을 하향조정(2.1%→1.7%)하고, 인플레이션 전망은 상향(2.5%→2.8%)하였다. 점도표는 금년 최종금리수준을3.875%로 유지하여 이전과 같이 연내0.50%p금리인하를 예고하였다. ‵26년 및 ‵27년의 최종금리도 각각 3.375%(-0.50%p), 3.125%(-0.25%p)로 예상하여 이전과 ..

https://youtu.be/HTrGFuPmoQ0 트럼프 취임 이후 관세 인상이 격화됨에 따라 2월 미국 경제정책 불확실성 지수(무역부문)가 사상 최고치를 경신하고 있다. 또한, 이 위험이 미국 실물경제를 둔화시키고 위험자산가격이 둔화되며 미국 경기침체 가능성을 제고시키고 있다. 이에따라 FED금리 인하압력이 커지며 점도표 예측치가 하향 조정될 가능성이 높다.다만, 이번 3월만 본다면 미국 역시 관세 인상에 따라 수입물가 상승 압력이 높고 트럼프 버블 해소 위험 등이 커서 인하기조는 다소 느린 형태로 진행될 것으로 예상된다.즉 3월 FOMC에서는 Fed금리를 동결하되 점도표 미래구간을 낮추고 시장을 안정시키려는 친화적인 스탠스를 보일 가능성이 높다. 실제 금리인하는 2분기(5~6월) 중 실시될 것으로 ..

트럼프 버블?지난해 미국 대선에서 트럼프 당선을 전후로 생성되기 시작한 트럼프 버블이 2월 하순부터 해소되기 시작했다. 트럼프 버블은 비트코인을 비롯한 코인시장과 테크 관련 주식에서 뚜렷하게 형성되기 시작되었다, 또한 글로벌 지정학적 리스크와 미국 우위의 관세정책으로 가중된 달러 강세도 큰 역할을 했다. 더불어 안전자산 선호와 미국 우위 정책으로 인해 미국으로 몰려든 글로벌 유동성도 트럼프 버블을 장기화 시키는 데에 크게 기여를 했다.https://sandol20.tistory.com/162 이른바 2016년 트럼프 텐트럼의 재현인가?빅컷 이후 미국채 금리 급등 2016년과 비슷한 트럼프 텐트럼이 재현되고 있는 것인가? 9월 FOMC에서 연준이 빅컷(50bp)을 단행한 이후 조금씩 오르던 시장금리(미국채..

2월 금통위 preview오는 2월 25일 개최될 한은 금통위에서는 기준금리를 2.75%로 25bp 인하할 것으로 예상된다. 경기에 대한 우려는 높으며, 1월 금리 동결의 원인이었던 환율도 여전히 높지만 1,440원 부근에서 상방 압력이 제한되는 모습을 보이고 있는 만큼 인하를 단행할 가능성이 높은 것이다. 실물경제 상으로는 수입증가율의 마이너스 폭이 확대되고 있는 만큼 내수침체가 심화되고 있는 가운데, 트럼프의 관세 인상 정책 등으로 수출마저 둔화폭이 커질 것으로 예상되기 때문이다. 주요 관심 사항전반적인 한은의 스탠스는 다소 매파적일 것으로 예상된다. 시장은 한은이 1월 금리 동결에도 모든 금통위원들이 3개월 내 인하 가능성을 열어놓으면서도 단기적으로 환율의 상방압력 및 자본유출 가능성, 금융 불균형..

기준금리 결정1웚금통위에서는 우리의 예상대로 기준금리를 동결하여 3.0%를 유지했습니다. 전반적인 실물경기나 물가가 중립금리 수준으로 빠르게 향하고 있다며 추가 금리인하가 임박했음을 예고 했습니다. https://sandol20.tistory.com/m/175 '25년 1월 금통위, 이번에도 금리를 내릴 수 있을까?https://youtu.be/PGa8eaY32tM 1월 금통위 예상이미 지난해 10월과 11월 연속해서 두 번의 금리인하를 단행한 금통위가 25년 새해 첫번째 회의에서도 금리를 내릴 수 있을까 관심이 집중되고 있습니다. 미sandol20.tistory.com주요 쟁점환율에 방점을 두면서 동결 하였기 때문에 환율이 안정되면 바로 인하기조에 들어갈 것으로 예상됩니다. 특히 환율이 국내외 정치적 ..

https://youtu.be/PGa8eaY32tM 1월 금통위 예상이미 지난해 10월과 11월 연속해서 두 번의 금리인하를 단행한 금통위가 25년 새해 첫번째 회의에서도 금리를 내릴 수 있을까 관심이 집중되고 있습니다. 미국에서 트럼프가 대통령으로 당선되고 국내에서 정치적 불안 및 사회적 참사가 발생하면서 국내 내수를 중심으로 실물경기가 빠르게 둔화되고 있습니다. 그렇기 때문에 이번에도 금리를 내려야 한다는 의견과 외환시장이 불안하기 때문에 시장이 다소 안정될 수 있는 2월에 금리인하를 단행해야 한다는 의견이 팽팽하게 맞서고 있습니다. 두 의견 모두 타당한 측면이 있으나, 소규모 개방경제인 한국경제로서는 외환시장 충격이 더 크고 오랫동안 갈 수 있기 때문에 금리인하를 너무 서두르면 안 된다는 입장이 다..