한국 2월 금통위, 이번에는 내리겠지?

2월 금통위 preview

오는 2월 25일 개최될 한은 금통위에서는 기준금리를 2.75%로 25bp 인하할 것으로 예상된다. 경기에 대한 우려는 높으며, 1월 금리 동결의 원인이었던 환율도 여전히 높지만 1,440원 부근에서 상방 압력이 제한되는 모습을 보이고 있는 만큼 인하를 단행할 가능성이 높은 것이다. 실물경제 상으로는 수입증가율의 마이너스 폭이 확대되고 있는 만큼 내수침체가 심화되고 있는 가운데, 트럼프의 관세 인상 정책 등으로 수출마저 둔화폭이 커질 것으로 예상되기 때문이다.

한국은행 기준금리 추이

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주요 관심 사항

전반적인 한은의 스탠스는 다소 매파적일 것으로 예상된다. 시장은 한은이 1월 금리 동결에도 모든 금통위원들이 3개월 내 인하 가능성을 열어놓으면서도 단기적으로 환율의 상방압력 및 자본유출 가능성, 금융 불균형 가능성을 고려하지 않을 수 없기 때문이다.

금년 실물경기의 둔화 속도 등을 고려할 때 총 3차례씩 25bp 인하가 유력하나, 환율 상승압력 및 수입물가 상승 압력 등을 고려할 때 1~3분기 중 분기 당 1차례씩 인하하는 스탠스가 유력해 보인다. 물론 러-우 종전이 빨리 진행된다면 매파적인 성향이 강해지겠지만, 트럼프 리스크가 더 강해진다면 비둘기적 성향이 강해질 수 있음을 염두에 두어야 할 것이다. 

https://sandol20.tistory.com/178

1월 금융통화위원회 Review

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4340187

1월 금통위 적중률 30.43%…한은 금리 결정 잘 맞힌 기관은 - 연합인포맥스