파이낸셜 노마드의 재테크

시장민감도 : 매우 높음 사용 지표 : ① 수출증가율(전년동월비), ② KOSPI주가지수(전년동월비) 데이터 출처 : 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr), 산업통상자원부(http://www.mke.go.kr)[1] 사용 빈도 : 월간 (수출 관련지표 발표시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식 투자전략 Macro Stratege 1. 2013년을 기준으로 했을 때 우리나라의 명목GDP규모는 1,428조원을 기록했습니다. 그 중에 총수출은 770조원으로 GDP의 54% 가량을 차지합니다. 같은 해 GDP실질성장률은 3.0%를 기록했는데 수출의 성장기여도는 2.4%p를 기록했습니다. 국내성장의 약 80%를 수출이 기여한다고 보시면 틀림 없습니다. 이와 같이 국내경제에서 수출..

시장민감도 : 높음 사용 지표 : ① 정부지출증가율(전년동기비), ② GDP성장률(전년동기비) 데이터 출처 : 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 분기 (정부지출 관련지표 발표시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식, 채권, 외환 투자전략에 공통적으로 활용 Macro Stratege 1. 경기침체는 경기후퇴가 지나치게 진행되어 경기흐름 자체가 일반적인 경로에서 크게 벗어난 경우로 정의할 수 있습니다. 한 나라의 경제가 침체에 빠졌다면, 침체에서 탈출하기 위해서 단기적으로 가장 효과적인 정책적 방법을 찾게 됩니다. 그 정책적 방법 중에서 일반적인 정부가 가장 많이 사용하는 방법은 정부지출을 확대시키는 것입니다. 2. 정부지출을 늘리면 이는 즉각적으로 GDP항..

시장민감도 : 매우 높음 사용 지표 : ① 생산자제품제조업출하(전년동월비), ②생산자제품제조업재고(전년동월비) ③ KOSPI 주가지수(전년동월비) 데이터 출처 : 통계청(http://kosis.kr), 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 월간 (투자지표 발표 시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식 투자전략 Macro Stratege 1. 경기순환이란 경제에서 호황과 불황이 규칙적 또는 불규칙적으로 나타나 생산․고용 등 주요 거시경제 변수들이 상승과 하락을 거듭하는 현상이라고 정의됩니다. 경제학자 슘페터(J. Schumpeter)는 경기순환의 종류를 세 가지로 구분하였는데, 이를 구분하여 다음 박스에 간단하게 적어 봤습니다. - Kitchin cycle (..

시장민감도 : 보통사용 지표 : ① 재고증가율(전년동월비), ② KOSPI 주가지수(전년동월비)데이터 출처 : 통계청(http://kosis.kr), 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 월간 (재고 발표 시 마다 전략을 수정)전략 응용 : 주식 투자전략 Macro Stratege1. 우리나라와 같은 소규모 개방경제에서는 사실상 총수요를 예측하기가 상당히 어려운 것이 사실입니다. 총수요를 구성하는 요소 중 내수는 다른 지표를 통해 어느 정도 예측 가능하다고 할 수 있지만, 성장기여도가 가장 높은 수출은 대외수요에 따라 그 크기가 크게 좌우되고 있기 때문입니다. 따라서 대외수요는 예측불가능한 변수로 보는 것이 일반적입니다. 2. 더군다나 기업의 재무제표에서도 총..

시장민감도 : 보통 사용 지표 : ① 설비투자지수(전년동월비), ② KOSPI 주가지수(전년동월비) 데이터 출처 : 통계청(http://kosis.kr), 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 월간 (투자지표 발표 시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식 투자전략 Macro Stratege 1. 거시경제학의 창시자라고 할 수 있는 J.M.케인즈는 '민간기업의 투자지출 변화에 의해 경기가 변동한다'고 주장하였습니다. 투자는 기업가의 미래수익에 대한 기대를 반영하는데, 미래수익에 대한 기대는 기업가의 투자심리 혹은 야성적 충동(animal spirit)에 크게 의존하므로 매우 불안정한 모습을 보이게 마련입니다. 2. 이렇게 불안정한 실물투자가 있기 때문에 전체 ..

시장민감도 : 매우 높음 사용 지표 : ① 미국 개인소비(전년동월비), ② S&P500주가지수(전년동월비), ③ KOSPI 주가지수(전년동월비) 데이터 출처 : FRED(http://research.stlouisfed.org/fred2/), 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 월간 (소비지표 발표 시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식투자전략 Macro Stratege 1. 모든 주가는 해당 기업의 이익을 반영하여 변하게 됩니다. 따라서 주식시장에서 이코노미스트는 기업 이익의 원천이 되는 국가나 경제 모멘텀을 찾는 것이 1차적인 역할이라고 할 수 있습니다. 2. 경제사적으로 자본주의가 태동하던 산업혁명 시대에는 고전학파라는 일련의 경제학자들이 '공급은 스..

시장민감도 : 높음 사용 지표 : ① 취업자수 증가율(전년동월비), ② 소비자물가 상승률(전년동월비), ③ 국고채3년 금리 데이터 출처 : 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr), 통계청 홈페이지(http://kosis.kr) 사용 빈도 : 월간 (지표 발표 시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 채권투자전략 Macro Stratege 1. 투자를 성공적으로 잘하기 위해서 또는 속칭 '금융전문가'가 되기 위해서는 금리에 대한 나름대로의 해박한 논리와 특징을 파악하고 있어야 합니다. 금리가 모든 돈의 흐름을 좌우하는 가장 중요한 바로메타가 되는 경우가 많기 때문입니다. 투자전략1에서는 금리흐름이 전분기 실질GDP성장률에 의해 결정된다고 하였는데, 우리는 여기에서 그치지 않고 시장..

시장민감도 : 높음사용 지표 : ① 한국 실질GDP성장률(전년동기비), ② 미국 실질GDP성장률(전년동기비), ③ 원/달러 환율데이터 출처 : 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr), FRED[1]사용 빈도 : 분기 (분기별 GDP발표시 마다 전략을 수정)전략 응용 : 외환(환율)투자전략 Macro Stratege 1. 환율은 기본적으로 ‘자기 나라 돈과 다른 나라 돈의 교환 비율’로 정의되고 있습니다. 구체적으로 말하면 자기 나라 통화 가치와 다른 나라 통화 가치의 비율이라고도 할 수 있습니다. 예를 들면 우리나라에서 가장 많이 쓰는 ‘원/달러 환율’은 대한민국 통화인 원화가치와 미국 통화인 달러가치의 비율입니다. 2. 자고로 한 나라의 통화가치는 여러 가지 요인에 의해서 ..

시장민감도 : 높음 사용 지표 : ① 명목GDP성장률(전년동기비) ② KOSPI주가지수 데이터 출처 : 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr), 증권전산 사용 빈도 : 분기 (분기별 GDP발표시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 주식투자전략 Macro Stratege 1. 주가지수는 금리와 달리 명목GDP증가율과 상관관계가 높은 것으로 분석되고 있습니다. 왜냐하면 주가는 기업이익을 반영하는데, 기업이익은 대부분 인플레이션이 반영된 명목가격으로 표현되기 때문입니다. 2. 이는 투자론에서 유명한 배당성장모형으로 부터도 유추할 수 있는데, 아래 식에서 배당금과 요구수익률이 일정하다고 가정하면 '주가=배당성장률'이라고 할 수 있습니다. 나아가서 배당성장률과 가장 연관성이 높은 경제지..

시장민감도 : 매우 높음 사용 지표 : ① 전기비 실질GDP성장률 ② 국고채5년 금리 데이터 출처 : 한국은행 홈페이지 ECOS(http://ecos.bok.or.kr) 사용 빈도 : 분기 (분기별 GDP발표시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 채권투자전략, 안전자산 및 위험자산의 비중 조정 Macro Stratege 1. 시장금리가 무엇으로 결정되는 가를 이론적으로 설명한 것이 유명한 피셔방정식(Fisher equation)입니다. 그런데 이 식을 다소 변형하여 '금리 = 성장률 + 물가'로 대부분의 전략가 및 분석가들이 이해하고 있습니다. 참고로 우리나라에서는 '회사채금리 = 성장률 + 물가 = 명목 성장률' 등이 비슷한 추이를 보이고 있습니다. 2. 하지만 우리나라에서도 2000년 이후에는 다른 선..