파이낸셜 노마드의 재테크

미국 트럼프의 압승, 의회도 공화당의 승리 유력11월 5일과 6일 치러진 미국 47대 대통령 선거에서 박빙으로 예상된 것과는 다르게 공화당의 트럼프 후보가 압승했다. 트럼프 후보는 7일 오전까지 선거인단 538석 중 298석을 확보하여 사실상 대통령에 당선되었다고 볼 수 있다. 의회 선거에서도 상원은 공화당이 52석을 확보하여 민주당 44석을 앞섰으며, 하원에서도 공화당이 206석을 확보하여 민주당 191석에 15석 우위이다. 하원은 아직 과반 의석인 218석을 확보하지 못했지만 미 주요 언론에서는 공화당의 승리 가능성을 90%로 보고 있다. 2016년 이후 8년 만에 공화당이 대통령, 상원, 하원을 모두 휩쓰는 레드 스윕이 유력하다. 거시경제, 더 강력해질 트럼프와 공화당의 정책, 성장률과 물가상승률 ..

미국 대선 토론에서 트럼프가 우위를 보이는 모습을 나타내자, 금융시장에서도 트럼프와 관련된 용어들이 쏟아지며 촉각을 세우고 있다. 사실 상 2016년 처음 대통령 선거 전후에도 돌출 깜짝 발언과 정책 등으로 금융시장에 큰 영향을 미쳤기 때문이다. 트럼프 정책과 관련하여 금융시장에서 가장 많이 회자되고 있는 용어가 ‘트럼프 텐트럼’, ‘트럼플레이션’, ‘트럼프 리스크’ 등이다. 이들에 대해서 차례로 알아보고 재현 가능성 등을 잠시 생각해 보도록 하자. 트럼프 텐트럼주지 하다시피 이는 ‘트럼프’와 ‘테이퍼 텐트럼’의 합성어이다. 테이퍼 텐트럼(taper tantrum)은 원래 큰 경기를 앞두고 운동선수가 겪는 심리적인 불안을 표현하는 의학 용어 인데, 2013년 5월 그린스펀 전 미국 중앙은행(Fed)의장의..

2월 PCE물가지지수 동향 2월 PCE 물가지수는 에너지·식료품 상승으로 둔화 기조가 다소 약화 되었지만, 코아 PCE 상승은 둔화세를 이어가는 모습을 보였다. PCE디플레이(%,yoy): 전월의 2.4% →2.5%, 다만 전월비는 0.3→0.3% 코아 PCE(%,yoy): 전월의 2.8% →2.8%, 다만 전월비는 0.4→0.3% 2월 개인소득이 0.3%(MoM)소폭 늘어난데 비해 개인소비지출은 0.8%로 비교적 크게 늘어난 점을 감안하면, 최근의 인플레이션 압력은 수요 측면에서 봤을 때 길게 이어지는 양상은 아닐 가능성이 있다. 반면, 최근 유가 등 원자재 가격이 유동성 팽창뿐 아니라 공급부족 우려 등에 의해 불안한 움직임을 지속하고 있다는 점을 감안하면 글로벌 인플레이션 압력이 상당기간 지속되고 변..

최근 글로벌 주요 인플레이션 관련 점검 이번 21일(목, 한국시간) 마감되는 FOMC결과에 대해 전 세계 금융시장이 주목하고 있다. 금리 동결이 예상되고는 있으나, 분기말 회의에서는 점도표 및 향후 경제전망을 수정하고 있기 때문에 사실 이점에 대해 시장이 크게 주목하고 있는 것이다. 연초 이후 나타나고 있는 미국의 경제상황을 간단히 요약해 보면 다음과 같다. 고용이 다시 회복하기 시작했고, 소비자물가가 재 반등하기 시작했다. 이어서 PPI가 비교적 크게 반등하고 산업생산도 나쁘지 않은 모습을 보였다. 또한 M2가 지난해 말부터 총액기준으로 증가하기 시작했고, MMF도 6조 달러를 넘어선지 꽤 오래되었다. 이를 바탕으로 위험자산 선호심리가 커져 비트코인, 주식 등이 전고점을 넘어서는 랠리를 이어가고 있다...

무디스 미국 신용등급전망 하향 조정 글로벌 신용평가사 무디스는 11/10일(현지시각) 미국의 장기신용등급을‘AAA’로 유지하면서 등급전망을 ‘안정적’에서‘부정적’으로 하향 조정하였다.(금년 8월 피치사는 미국 국가 신용등급을 AAA에서 AA+로 하향 조정하였고, 미국의 재정 악화, 국가채무 부담 증가, 거버넌스의 약화 등을 이유로 밝혔었음) 무디스는 미국의 재정건전성 악화 위험이 미국이라는 국가의 특수한 강점을 상쇄할 수 없을정도로 커졌다고 평가하였다. 현 고금리 상태에서 정부지출이나 세수증대를 위한 효과적인 재정정책이 없을 경우, 미국의 대규모 재정적자가 유지되고 채무상환 능력이 약화될 가능성이 있음을 지적한 것이다. 미 재정적자 현황 및 전망 미국 연방정부의 2023년 회계연도 재정적자는 1조 695..

금리의 상승은 근원적으로 경기의 회복이 있을 때 가능하다 시장민감도 : 매우 높음 사용 지표 : ① 국고채3년 금리 ② 경기선행지수 데이터 출처 : 한국은행 ECOS(http://ecos.bok.or.kr), 통계청(http://kosis.kr) 사용 빈도 : 월간 (지표 발표시 마다 전략을 수정) 전략 응용 : 채권투자전략, 안전자산 및 위험자산의 비중 조정 Macro Stratege 1. 채권투자의 성공여부는 실물경기와 자금흐름의 관계를 명확히 이해할 줄 아느냐에 달려 있습니다. 채권의 수급은 실물경기와 연관된 자금의 수급과 강하게 연결되어 있기 때문입니다. 즉 실물경기와 자금의 정확한 관계를 알아야지만 실물경기와 금리의 관계도 명확하게 이해될 수 있는 것입니다. 여기서는 우선적으로 경기선행지수와 금..

시장 민감도 : 높음 의 의 : 경제활동인구에서 실업자가 차지하는 비율 발 표 : 통계청 홈페이지( http://kosis.kr/) 발표시기 : 매월 중순 경 지난달의 ‘고용동향’ 자료를 통해 발표 빈 도 : 월간 실업률은 왜 중요한가? 1. 실업은 일할 의사와 노동력이 있는 사람이 일자리를 잃거나 일할 기회를 얻지 못하는 상태를 말합니다. 또한 실업률은 일할 능력과 취업할 의사가 있는 사람 가운데 일자리가 없는 사람이 차지하는 비율을 말합니다. 일할 능력과 취업할 의사가 있는 사람을 통계청에서는 만 15세 이상 경제활동인구수로 분류합니다. 결국 실업률은 실업자 수를 만 15세 이상 경제활동인구수로 나눠서 구합니다. 2. 실업률을 계산할 때 분모에는 ‘만 15세 이상 경제활동인구수’를 사용하기 때문에 경..

미 연준은 6월 연방공개시장위원회(FOMC)를 열고, Fed금리를 기존의 연 5.00~5.25%로 동결하였다. Fed는 2022년 3월부터 지난 ‘23년 5월까지 기준금리를 5% 인상한 후, 최근 물가지표의 둔화 흐름을 근거로 이번 회의에서 금리인상을 멈추(보류?)게 되었다(stop or skip or pause ☞멈춤에 대한 해석도 상당히 다양하게 나오고 있음) 이미 주요 금융시장에서도 6 월 FOMC 에서는 금리를 동결할 확률이 95% 에 이르렀기 때문에 이변은 없었다고 할 수 있으나, 오히려 향후의 금리인상 가능성이 시장의 25bp 인상에서 50bp(2번) 인상으로 호키쉬한 모습으로 강화 되었다. 이로 인해 이번 FOMC의 스탠스는 ‘매파적 동결’로 보는 경향이 강하다(금년 연말 점도표 중간값이 기..