경기 및 산업생산: ②경기동행지수

• 시장 민감도 : 높음
• 의   의 : 현재의 경기동향을 종합적으로 가장 잘 표현해 주는 지표
• 발   표 : 통계청 홈페이지( http://kosis.kr/)
• 발표시기 : 매월 20일 경 지난달의 ‘산업활동 동향’ 자료를 통해 발표
• 빈   도 : 월간

 

경기동행지수는 왜 중요한가?

 1. 경기동행지수는 공급측면의 광공업생산지수, 취업자수 등과 수요측면의 내수출하지수 등과 같이 실제 경기순환과 함께 변동하는 개별지표를 가공ㆍ종합하여 만든 지수입니다.

동행종합지수 구성지표

1. 광공업생산지수, 2. 서비스업생산지수, 3. 소매판매액지수, 4. 내수출하액지수, 5. 건설기성액(불변), 6. 수입액(실질), 7. 비농림어업취업자수

 2. 경기동행지수는 지수의 속성상 GDP증가율과 상관관계가 매우 높습니다. 따라서 경기동행지수의 가장 큰 역할은 ‘현재의 경기상황’에 이용되고 있다는 점입니다. 구성지표들도 경제부문별 경기상황을 잘 표현하는 지표들입니다.

 3. 경기의 방향을 사전에 예측하여 금융자산의 포지션을 정하는 재테크에서 경기동행지수는 그 포지션의 ‘과대 또는 과소’여부를 평가할 수 있는 지표로 이용될 수 있습니다. 즉 경기선행지수의 추이에 따라 위험자산과 안전자산의 포지션을 미리 결정했다면, 경기동행지수가 나타난 결과에 따라 자신의 포트폴리오가 과대인지 아니면 과소인지 평가할 수 있습니다.

 4. 위험자산을 예로 들어 보겠습니다. 선행지수가 증가해서 투자자는 자신의 포트폴리오 중에 주식을 60%만큼 보유하고 있었는데, 동행지수가 선행지수만큼 따라 오르지 못했다면 투자자는 주식의 비중을 줄여야 할 것입니다.

 5. 물론 동행지수가 선행지수 보다 더 많이 올랐다면 위험자산의 비중을 더 높여야 할 것입니다. 안전자산에 대한 포트폴리오 조정도 같은 시각에서 행해질 수 있습니다.

 6. 다만 선행지수와 동행지수의 상관성과 시차는 일정하지 않은 것이 현실입니다. 따라서 자신의 포트폴리오를 얼마만큼 조정하느냐를 결정할 때는 다른 여러 가지 보조지표를 사용해야 할 것입니다.

 

Key Chart(핵심 챠트)

 그림2.  우리나라 경기동행지수 추이

☞ 위 그림은 2004년대 이후 우리나라의 경기동행지수를 전년동월비로 나타낸 것입니다. 전년동월비를 기준으로 볼 때 경기동행지수는 대개 +6~7%쯤에서 정점을 보이고 -1~2%에서는 바닥을 형성하는 패턴을 보여주고 있습니다. 2008년 글로벌 금융위기에도 불구하고 국내경제는 2000년 이후 비교적 안정적인 성장을 하고 있는 모습을 볼 수 있습니다

https://alook.so/posts/3wtk3Ml

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